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永元控股集团:要让民营企业拥有“信号传递”的能力和“信息显示”的机制

我国民营经济贡献了50%以上的税收、60%以上的国内生产总值、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量。在世界500强企业中,我国民营企业由2010年的1家增加到2018年的28家。毫无疑问,民营经济是我国经济不可或缺的重要组成部分。

永元控股集团总经理王勇表示,实际上,在全球任何国家,中小企业从金融机构,尤其是大的金融机构得到融资都是一件困难的事。其原因除了中小企业的贷款一般数额较小且分散,金融机构对中小企业的贷款不具有规模效应外,另一个重要原因即是中小企业和金融机构之间存在着严重的信息不对称。这一信息不对称状况主要表现为中小企业对自身的信用状况、项目前景、违约概率等拥有“私人信息”,而金融机构对此则处于“无知”或“猜测”的状态。这正是现实中包括民营企业在内的中小企业从金融机构融资难的根本原因所在。

解决民营企业融资中的信息不对称问题的一个关键举措,即在于使民营企业自身拥有“信号传递”的能力和“信息显示”的机制。就信号传递而言,一个重要方式是民营企业以自己所拥有的、金融机构所接受的资产作为抵押向金融机构申请融资。以资产抵押向金融机构申请融资,一方面向金融机构传递了民营企业高质量、高信用的信号,从而使金融机构对贷款的发放更具信心,此类资产包括房产土地、设备、应收账款、存货等等;另一方面,民营企业的资产抵押降低了金融机构对民营企业违约行为进行追缴的成本和难度,并通过在事后对抵押资产进行处置来降低甚至完全消除民营企业违约给金融机构造成的损失。

就信息显示来看,即在于使民营企业自身拥有“信息显示”的机制。这里重要的是使民营企业按照透明、及时、规范的原则公开自己的经营、管理和财务信息。为什么上市公司更容易得到金融机构的青睐,就是这个原因,金融机构对透明的信息更有信心。所以,民营企业应学会充分利用资本市场,这不仅可以满足民营企业的融资需求,更为重要的是使民营企业具备了信号传递能力和信息显示机制,从根本性地改善了其融资结构、拓展了其融资渠道。

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